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二一股票知识入门网讲解熊市价差策略

  熊市大家都知道是什么意思,那么熊市的价差策略又是什么呢?如果还不知道的话,那下面二一股票知识入门网就为大家带来详细的介绍和举例说明,希望对亲们有用呢!

  熊市价差策略是什么意思

  熊市认购价差策略是指买入一份具有较高行权价格的认购期权,同时卖出一份具有较低行权价格的认购期权,合约的标的和到期时间都是一致的。卖出认购期权获取了权利金收入,买入较高行权价的认购期权为其提供了上行方向的保护。由于卖出较低行权价的认购期权获取的权利金通常大于买入较高行权价认购期权所付出的权利金,因此,本策略期初获取净权利金收入。

  举例:比方说某只股票当日10元/股,某人看好这只股票,认为5天后能涨到12元/股,于是该人在当日出资与交易机构达成协议,约定5天后依旧以10元/股买入该股。这份协议达成一种5天后能行使的交易权利,即期权。

  5天后,如果股价真的上涨了,那么该人行使权利,即仍可以以10元买入,这样该人可以获利,交易机构损失。如果股价反而跌了,那么该人可以选择放弃行权,但是选择放弃行权5天前的出资就将损失,机构获利。

  反之看跌期权意义也是一样。

  熊市价差策略解析

  a、买入敲定价较高的看涨期权,同时卖出同一品种相同到期日的敲定价较低的看涨期权。

  b、买入较高敲定价的看跌期权,同时卖出相同到期日同一品种的敲定价较低的看跌期权。

  在a种构造方式中,设买入敲定价X2的看涨期权,同时卖出敲定价X1的同一股票相同到期日的看涨期权,其中X2 < X2。当时,两个期权都不会被执行,总收益为0;当X1 < St < X2时,只有后一期权被履约,收益为X1 − St;当时,两个期权均会被履约,前者盈利St − X2,后者盈利,总盈利X1 − X2。如图1与表1所示。

  图1:

二一股票知识入门网讲解熊市价差策略

  表1:

二一股票知识入门网讲解熊市价差策略

  可以看出,熊市价差期权策略是预期价格下跌时采用,同时限定了最大盈利和最大亏损。由于买入的期权的内涵价值通常较卖出的期权为低,所以该策略具有初始权利金收入。考虑权利金收入,该策略的最大盈利()就是初始权利金收入;最大亏损为初始权利金收入 − (X2 − X1)。

  关于熊市价差策略问题,二一股票知识入门网就讲解到这里,亲们不要错过啦,更多内容关注火箭配资吧!

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